相继入股银泰商业、苏宁云商及三江购物之后，阿里巴巴决定在实体零售业务上更进一步。10日，阿里巴巴发布消息，拟与银泰商业创始人沈国军联合向银泰商业提出要约收购。据了解，按最高要约收购价，完成该交易所需的最大现金金额约为177亿元人民币。
值得注意的是，就在该笔交易公布之后，A股商业零售板块闻风而动，截至收盘，多只个股涨停；此前，三江购物公布阿里拟入股后，连续多个涨停也带动相关“新零售”个股走好。
在不少券商看来，实体零售业近年来持续低迷，但在国务院发布关于推动实体零售创新转型的意见等利好作用下，实体零售业基本面正在改善，相关上市公司正迎来估值重构；同时，由于商业板块本身的防御属性，也增添了其投资价值。
再抛新零售概念
1月10日，阿里巴巴集团控股有限公司（BABA）全资子公司Alibaba Investment Limited宣布，其联同银泰商业（集团）有限公司（01833）创始人沈国军的全资公司（合称联合要约方），要求银泰董事会向其股东提呈有关通过协议安排私有化银泰的建议。
根据建议，联合要约方将就每股计划股份支付10.00港元，较其最后60个交易日的平均收市价溢价约53.59%，较2016年12月28日停牌前最后交易日的收市价每股7.03港元溢价约42.25%。
完成建议交易所需的最大现金金额约为198亿港元，约合177亿元人民币，联合要约方正以内部现金资源或外部债务融资支付交易所需款项。此次建议交易待惯例完成条件达成后方可作实，包括获得银泰独立股东以及开曼群岛大法院的批准。
据了解，目前银泰商业在中国共运营29家百货店及17个购物中心，主要位于一线及二线城市。同时，作为与阿里巴巴一样的杭州本土企业，银泰商业在浙江省发展尤为强劲。
另外，阿里巴巴与银泰商业渊源颇深，早在2013年，双方就共同打造“中国智能物流骨干网”项目，即菜鸟网络，银泰商业投资16亿元，占股32%，成为第二大股东。其后，经过2014年7月的首次投资及2016年6月的可换股债券转股，阿里巴巴目前拥有银泰商业27.9%权益。
根据建议交易，阿里巴巴将成为银泰的控股股东，持股比例预计增至约74%。受此消息影响，银泰商业收报9.54港元/股，当日涨幅35.7%。
值得注意的是，近两年，中概股回归风起云涌，银泰商业私有化之后是否有在A股重新上市的计划呢？就此问题，阿里巴巴方面人士回复证券时报记者称，目前仅掌握到银泰商业私有化方面的情况，暂时没有登陆A股的计划。
就在提出要约收购之际，阿里巴巴集团首席执行官张勇再次抛出“新零售”概念，他表示，阿里巴巴正与线下零售商共同重构传统业态，创新用户消费体验，用实际行动拥抱新零售所带来的长期发展机遇。
商业连锁板块受青睐
银泰商业被提出私有化建议，A股市场也没闲着，商业连锁板块成为今天市场的一大亮点。截至收盘，百大集团、杭州解百、红旗连锁三只商业个股涨停，另外，鄂武商A、银座股份等个股也在盘中触及涨停。
商业板块大热并非自此开始，去年11月18日，阿里巴巴宣布入股三江购物，11月21日至11月29日，三江购物股票连续7日涨停，随后引发交易异常波动于12月2日停牌，12月6日复牌后连续4天涨停。三江购物的暴涨使得“新零售”概念甚嚣尘上。
然而，反观实体零售业，近年来则持续低迷，实体店铺业绩下滑严重，另外不少老牌连锁企业也纷纷遭遇关店潮。不过，在国务院发布关于推动实体零售创新转型的意见、《“十三五”电子商务发展规划》制定完成以及“新零售”发展前景被普遍看好的情况下，不少券商均看好商业连锁行业基本面的复苏，同时指出基本面的复苏也有助于相关上市公司的估值重构。
中泰证券指出，与2013-2014年传统零售企业发起O2O概念不同，此次新零售发起方是线上零售企业巨头，利用资本杠杆效应，实现线上到线下的切入，落地可执行度较高，且线上零售巨头基本为民企，具有较为完备的制度体系，有望带动整体零售供应链效率的提升，包括仓储、配送等领域，回归零售本质。
另外，中泰证券认为，当前线上转移到线下具有较大的动力和决心，线上增速将逐步下台阶，线上相对于线下，价格优势正在消失，而体验消费却不如线下，未来将会有更多的消费者权衡，逐步回归线下。
投资主线方面，东兴证券则建议从三个角度把握：一是低估值、自有物业价值重估的个股，例如
欧亚集团、合肥百货、鄂武商等。二是国企改革，商贸零售行业作为竞争性行业，国企改革将驱动价值型公司的业绩释放和转型创新，建议关注具有较高资产溢价的
翠微股份、重庆百货、兰生股份等。三是从新零售转型角度来看，实体零售商凭借密集网点资源与消费者近距离优势，满足最后一公里的配送服务，成为了电商巨头线下落地的首选渠道，建议关注
苏宁云商、步步高、永辉超市的转型效果。
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發表於 2017-1-11 18:51:00
狗仔卡
