投资建议 以基本面排序,我们认为受益于政策支持的的新材料子行业是目前的最优选择;工业属性占比较低而投资需求旺盛的黄金是次优选择;受经济增速放缓拖累的工业金属排第三。 新材料——推荐,看好安泰科技、西部材料、宝钛股份、钢研高纳 回顾历史,十一五”新材料已初具规模;展望未来,“十二五”新材料前景光明。新材料“十二五”规划明确界定了特种金属功能材料、高端金属结构材料、先进高分子材料、新型无机非金属材料、高性能复合材料以及前沿新材料等六大类新材料发展领域。政策重点支持的领域是当前以基础研究为主,未来市场前景广阔,代表新材料科技发展方向,具有重要引领作用的材料。 我们看好具有节能降耗概念的安泰科技(非晶带材)和在高端材料进口替代领域的西部材料(钛材)、宝钛股份(钛材)、钢研高纳(高温合金)。 黄金——推荐,看好山东黄金、中金黄金、紫金矿业 由于目前欧债问题仍看不到任何实质性解决方案,黄金的避险需求仍然存在;新兴经济体增持黄金和不可小觑的“民间消费”也将支撑黄金需求;黄金供给增速缓慢,供需矛盾将持续;一旦QE3出台,金融属性更强的黄金的表现将优于工业金属。鉴于以上几点原因,我们认为黄金是目前攻守兼备的品种。 推荐山东黄金,中金黄金;谨慎推荐紫金矿业。 工业金属——中性 反弹关注铜陵有色、锡业股份。 风险提示 欧债危机影响超预期导致金属价格继续下跌;中国采取更严厉的房地产调控政策,影响有色金属需求。 |